我是來科普的長評
股指期貨是以股票指數(shù)做標的，每個月有個合約，然后有交割日，在這個合約到期前，每天都可以交易，可以沽空也可以做多。期貨確實是對遠期的預(yù)期，但股指期貨有其特殊性，一般主力合約為當月或下月的合約，像今天是6月29日，那么IF1207（12年7月合約）基本就是主力合約，到12年7月第三個禮拜五，最后交割日之前，主力會逐漸移倉至IF1208合約。
股指期貨的主要成交量和持倉量均在近月，而且占有比例在總額中占有絕對優(yōu)勢。股指現(xiàn)貨市場和股指期貨市場的時間越接近，其相關(guān)性即越強，其避險和對沖需求也就越高。因此，就造成了股指期貨和其它商品期貨的不同，商品期貨是離交割月越近，成交和持倉就越少，遠月活躍則利于發(fā)現(xiàn)價格。股指期貨和股指現(xiàn)貨的時間相近，則有利于投資者進行避險和對沖交易。從實質(zhì)上講，這是一種以期貨方式交易現(xiàn)貨指數(shù)的交易行為。（以上摘自證券時報）
股指期貨的買賣和股票買賣很像，但股票只能做多，必須先買入股票等漲了以后賣掉才能賺錢。而股指期貨無論漲跌都能賺錢，只要判斷對方向就行了。如果對大勢有長期的判斷，可以長期持倉，像有些期貨公司，判斷最近大方向是跌，他們就會開大量的空單，然后不管每天的波動，等到交割日了結(jié)，或者移倉下一個合約。
股票我們國家規(guī)定的是T+1，然后10%的漲跌幅，就是當天買進必須第二天才能賣出，每天波動上下不超過10%。但境外的證券市場大都沒有漲跌幅限制而且可能是T+0交易，就是可以當天買進賣出股票。我國的股指期貨也是T+0交易，即一天可以買進賣出無數(shù)次。假如今天中午股指期貨的收盤價是2457.2點，那么只要繳納2457.2點*300元/點*12%=88459.2元的保證金，300是中金所規(guī)定的點數(shù)，相當于用￥88，459.2元的保證金享受了￥737，160元（2457.2*300）的合約價值。比如現(xiàn)在2457點開一個一手空單然后股指跌了10點到2447點，那么就賺了3000元，平倉。然后到2447點覺得要漲了，開個一手多單然后股指期貨漲了10點回到2457點，那么又賺3000元。但如果這時候股指期貨沒有上漲反而下跌了10點，跌到2437那么就就損失3000元。（手續(xù)費沒有考慮）。
簡單的說就是有一個中立機構(gòu)建立一個遠期合約（可以是一個月也可以是一個季度），然后請10個人來交易，比如現(xiàn)在是2500點，10個人中有人覺得一個月后會漲到2600點，有人覺得可以漲到2700點，但也有人覺得會跌倒2300點，那么他們就會進行博弈，這是股指期貨指數(shù)就會上下波動，看空方和多方誰的力量更強，當然還要考慮國內(nèi)外經(jīng)濟政治因素（這里先忽略不計）。如果從2500點漲到2600點，那么可能有一部分人就要獲利了結(jié)了，然后一部分人因為沒有漲到心理價位繼續(xù)持倉，等這個合約臨近交割日的時候主力就會逐漸將倉位移到下個主力合約。還有一部分人因為錯開了空單賬戶資金不夠而被要求追加保證金。這是期貨公司會提醒及時追加保證金期或者平倉，再跌到一定幅度但有沒有及時追加保證金的情況下可能會被期貨公司強行平倉。
最后，股指期貨交易是一種撮合交易，由交易所電腦系統(tǒng)自動高速完成配對撮合，無需買賣雙方互相了解情況，而且股指期貨交易是零和交易，除掉傭金手續(xù)費，有人賺多少就有人陪多少。

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